L’inflation a augmenté en février, mais était conforme aux attentes, ce qui a fourni des informations essentielles pour savoir si la Réserve fédérale continue d’augmenter les taux d’intérêt.
L’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,4% sur le mois, portant le taux d’inflation annuel à 6%, a annoncé mardi le département du Travail. Les deux mesures sont conformes aux estimations du Dow Jones.
En excluant les prix volatils des aliments et de l’énergie, l’IPC de base a augmenté de 0,5 % en février et de 5,5 % sur 12 mois. La lecture mensuelle était légèrement en avance sur les estimations de 0,4%, mais le niveau annuel était conforme.
Les marchés étaient volatils après la publication, les contrats à terme liés au Dow Jones Industrial Average pointant vers une ouverture positive.
Une baisse des coûts de l’énergie a permis de maîtriser l’IPC global. Le secteur a chuté de 0,6 % d’un mois sur l’autre, réduisant la hausse en glissement annuel à 5,2 %. Une baisse de 7,9 % des prix du mazout a été le mouvement le plus important pour l’énergie.
Les prix alimentaires ont augmenté respectivement de 0,4% et 9,5%. Les prix de la viande, de la volaille, du poisson et des œufs ont baissé de 0,1 % pour le mois, la première fois que l’indice recule depuis décembre 2021. Les œufs en particulier ont chuté de 6,7 %, bien qu’ils aient augmenté de 55,4 % par rapport à il y a un an.
Les frais d’hébergement, qui représentent le tiers de la pondération de l’indice, ont augmenté de 0,8 %, portant le gain annuel à 8,1 %. Les responsables de la Fed s’attendent principalement à ce que les dépenses connexes, telles que le logement et les loyers, ralentissent au cours de l’année.
« Les coûts de logement sont un moteur clé des chiffres de l’inflation, mais ils sont un indicateur retardé », a déclaré Lisa Sturtevant, économiste en chef de Pride MLS. « Il faut généralement six mois pour que les nouvelles données sur les loyers soient reflétées dans l’IPC. Une bizarrerie dans la façon dont les données sur le coût du logement sont collectées contribue aux surestimations actuelles de l’inflation. »
En raison des attentes en matière de logement, les responsables de la banque centrale se sont tournés vers l’inflation « super-core » dans le cadre de leur boîte à outils. Il a augmenté de 0,2% en février et de 3,7% il y a un an, selon les calculs de CNBC. La banque centrale vise une inflation à 2%.
Les prix des véhicules d’occasion ont chuté de 2,8 % en février et sont maintenant en baisse de 13,6 % sur 12 mois en 2021, lorsque l’inflation commence à se redresser. Le coût des vêtements a augmenté de 0,8 %, tandis que le coût des services de soins médicaux a diminué de 0,7 %.
L’IPC mesure un large éventail de biens et de services et est l’une des mesures clés utilisées par la banque centrale lors de l’élaboration de la politique monétaire. Le rapport sur l’indice des prix à la production de mercredi sera le dernier point de données lié à l’inflation que les décideurs examineront avant la réunion des 21 et 22 mars.
Au moment de la publication, les marchés s’attendaient largement à ce que la banque centrale approuve une autre augmentation de 0,25 point de pourcentage de son taux de référence des fonds fédéraux. Cette probabilité a augmenté après le rapport sur l’IPC, les traders ayant désormais 85 % de chances que la banque centrale augmente les taux d’un quart de point.
Cependant, les turbulences dans le secteur bancaire ces derniers jours ont alimenté les spéculations selon lesquelles la banque centrale pourrait signaler un arrêt imminent des hausses de taux alors que les responsables prennent note de l’impact d’une série de mesures de resserrement au cours de l’année écoulée.
Mardi matin, les marchés tablaient sur un taux de pointe, ou terminal, d’environ 4,92 %, ce qui signifie que la hausse à venir serait la dernière. Les prix des contrats à terme sont volatils, cependant, et des rapports d’inflation étonnamment forts cette semaine pourraient entraîner une réévaluation.
Quoi qu’il en soit, le sentiment du marché a radicalement changé.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré la semaine dernière à deux comités du Congrès que la banque centrale était prête à relever les taux plus que prévu si l’inflation ne ralentissait pas. Cela a conduit à une vague de spéculations selon lesquelles la banque centrale pourrait ajouter une hausse de 0,5 point de pourcentage la semaine prochaine.
Cependant, l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank au cours des derniers jours a ouvert la voie à une vision plus restreinte de la politique monétaire.
—Gina Francola de CNBC a contribué à ce rapport.
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